中国轮胎产业分裂
目前国内轮胎行业呈现出明显的结构性分化。在欧盟出口环境改善以及春节前海外备货激增的双重推动下，半钢胎企业的订单接收和生产排期明显优于全钢胎企业。
相比之下，全钢胎企业由于国内替换市场需求持续疲软，订单呈现出稳步下滑的趋势。这种行业内的不均衡表现愈发明显，近期的企业停产和假期安排以及市场数据都清晰地反映了这一差异。
半钢胎市场的强劲表现主要归因于欧盟出口压力缓解带来的订单恢复，以及海外客户在春节前的集中备货。2025年5月和11月，欧盟分别对中国半钢胎发起了反倾销和反补贴调查，这一度引发了行业内的出口焦虑。
然而，2025年12月18日，欧盟委员会宣布不会采取临时措施，这极大地缓解了企业的出口担忧，并推动了2026年第一季度对欧洲市场订单的显著恢复。
据了解，欧盟是中国半钢胎的重要出口目的地。2024年，欧盟从中国进口了约9亿条半钢胎，占其从非欧盟国家进口总量的60%。
尽管反倾销和反补贴调查的最终结果尚未公布，但临时措施的暂停为中国半钢胎出口提供了一个窗口期。
此外，2026年春节临近的季节性因素促使海外经销商启动节前备货计划，以应对假期期间物流中断和产能受限带来的供应风险，从而进一步推动了半钢胎的出口订单。从生产端来看，半钢胎企业近期表现出较高的生产积极性，假期停产呈现出“晚停早开”的特点。
根据调查，2026年春节期间，半钢胎重点样本企业计划平均放假约9.17天，比去年同期减少近一天。超过51%的样本企业计划在农历腊月二十五日或之后开始停产，而另有两家企业表示将在春节期间维持正常生产计划。87%的企业计划在农历正月初五至初八之间复工，以确保订单交付。
与此同时，全钢胎市场面临国内需求疲软的巨大压力，订单持续下滑。全钢胎的需求主要依赖于国内商用车替换市场和物流相关领域。近期受宏观经济环境和物流行业表现的影响，终端需求疲软，替换市场表现低迷。
2026年1月，为了完成年度销售目标，一些全钢胎企业通过促销政策向分销渠道压货，导致社会库存水平大幅上升。然而，终端消化速度缓慢，进一步将库存压力传导至生产端，使企业在接单方面更加谨慎。
从生产安排来看，全钢胎企业的停产和假期计划相对保守，没有明显减少。数据显示，春节期间全钢胎样本企业的平均计划假期天数约为11.86天，仅比去年同期减少0.43天。
超过77%的样本企业计划在农历腊月二十日之后逐步停产，其中近一半选择在腊月二十日至二十二日之间停产。
节后复工的紧迫性远低于半钢胎企业。这种安排既是正常的假期休整，更重要的是为了缓解节后库存压力，并应对终端需求不足的挑战。
从整体行业表现来看，截至2026年2月9日，轮胎与橡胶（A股）指数收于3431.22点，近期呈现波动调整趋势。然而，行业内部差异显著，受益于出口恢复的半钢胎企业表现相对稳健。
目前，国内轮胎行业正处于深度调整期。半钢胎凭借出口订单展现出较强的韧性，而全钢胎则需等待国内商用车市场的复苏以及物流行业的改善，来带动替换市场需求的回暖。
预计这种结构性分化在短期内将持续，行业企业将根据自身产品结构特点调整生产和出口策略，以应对市场变化。
