全球轮胎投资转移

全球轮胎行业投资格局观察：东南亚聚焦存量优化，北非崛起为新增长极

2026年3月后，全球轮胎行业投资格局发生了显著调整。曾因年新增产能达3000万条轮胎而备受关注的柬埔寨市场，投资活动明显减少，这一变化并非柬埔寨独有。中国轮胎企业在东南亚的整体投资步伐放缓，正式结束了这一传统海外重点区域的高速扩张阶段。

然而，全球投资并未停止，而是开始了区域重心的转移，形成了“东南亚降温，北非升温”的新格局。同时，跨国轮胎企业继续加强全球产能布局，重塑行业竞争格局。

一、东南亚：从高速扩张到精细化运营

东南亚是中国轮胎企业海外扩张最早、最成熟的区域。长期以来，得益于完善的配套设施、较低的生产成本和关税优势，泰国、越南和柬埔寨等国家曾是产能扩张的核心区域。进入2026年，该地区的投资活动总体下降，大规模新增产能项目基本停滞，行业进入了相对产能饱和和结构优化的新阶段。

投资步伐的放缓并不意味着退出。领先企业仍然专注于现有市场，并有选择地补充高质量产能。2025年，中策橡胶加大了在东南亚的布局，计划在其泰国生产基地新增1200万条半钢子午线轮胎，同时稳步推进印尼基地的建设，以完善其区域产能矩阵。

2026年4月，中策橡胶宣布另一项计划，将在越南投资10.41亿元人民币，建设年产500万条半钢子午线轮胎的项目。这表明东南亚市场已从“高速扩张”模式转向“精细化运营和存量优化”的成熟发展模式。

二、北非：中国轮胎企业全球扩张的新核心区域

与东南亚相比，北非在2026年上半年成为中国轮胎企业集中投资的区域，成为海外扩张的新增长引擎。这一扩张浪潮可以追溯到2024年森麒麟摩洛哥工厂的成功投产。该项目验证了北非路线的可行性，从而开启了该地区的投资窗口。

截至2026年6月，中国轮胎企业已在多个北非国家进行了重大投资。摩洛哥的总投资接近100亿元人民币，埃及的投资接近305亿元人民币，阿尔及利亚正在进行一项17亿元人民币的轮胎产能项目。北非已成为中国轮胎制造商全球产能布局的关键区域。

行业分析人士认为，北非战略不仅仅是为了建立出口渠道以规避与欧美的贸易壁垒，更重要的是进入高端OEM市场。从地理位置上看，北非毗邻欧洲，是许多欧洲汽车制造商的传统海外制造基地。

雷诺和Stellantis均在摩洛哥设有工厂，Stellantis还在2026年继续扩建其当地工厂。数据显示，2025年雷诺和Stellantis在摩洛哥的汽车产量均超过50万辆，为零部件供应提供了可观的空间。目前，森麒麟轮胎已进入雷诺和Stellantis的合格供应商体系，其在摩洛哥的产能将有助于深化与欧洲主要汽车制造商的供应关系，并进入高端供应链。

埃及的战略优势在于其枢纽地位和市场覆盖能力。依托苏伊士运河的航运能力，埃及成为连接地中海和红海的重要纽带，拥有发达的陆海空交通网络，可高效覆盖欧洲、中东和非洲市场。同时，埃及的汽车组装行业正在快速发展，国内约有25家组装厂。国内需求持续增长，为轮胎企业提供了本地供应的市场支持。

三、欧美市场：高成本制约下的有限投资活动

除了东南亚和北非，中国轮胎企业也尝试在欧洲和北美扩展产能。然而，总体投资活动较低，远不及北非。主要制约因素是整体成本较高：欧洲和美洲的土地、劳动力、建设和合规运营成本显著高于东南亚和北非，导致投资回报周期较长，利润空间有限。

这削弱了企业扩张的整体意愿，这些地区仍然是全球轮胎产能格局中较不活跃的区域。目前，全球轮胎产能大致呈现东南亚趋于饱和、北非接近饱和、欧美相对停滞的格局。

四、跨国轮胎企业持续扩产，全球投资依然强劲

在中国企业调整全球产能布局的同时，跨国轮胎制造商并未缩减投资，反而持续加大投入，总体投资水平不低于甚至超过中国企业。过去三年，外资品牌关闭了至少20家低效轮胎工厂，这代表了产能优化和升级，而非市场退出的信号。

目前，许多欧洲、美洲和亚洲地区都有新的外资轮胎工厂计划或正在建设中。2026年全球轮胎行业最大的单笔产能投资将来自一家外资企业。

2026年6月30日，意大利轮胎制造商倍耐力宣布在美国的一项重大投资计划，投资金额为10亿至12亿美元（约合81亿元人民币）。这一单笔投资是2026年全球轮胎行业的标志性项目，反映了跨国公司继续战略性关注全球市场并确保高端产能的决心。

2026年可以被视为中国轮胎企业全球化的转折点。行业正在摆脱对东南亚的单一依赖，形成了“深耕东南亚现有业务，拓展北非新业务，谨慎探索欧美”的多元化格局。

企业正从向高端汽车制造商出口商品转向实现全面市场覆盖，进入高质量发展阶段。同时，跨国轮胎制造商的持续扩张正在加剧全球行业竞争。区域差异化战略和向高端产能升级将成为行业下一阶段发展的核心趋势。