“重塑轮胎格局: 全球轮胎行业2024年的重大并购事件”

在全球轮胎的发展历史中，许多轮胎公司经历了合并与分裂。俗话说，合久必分，分久必合。为了快速成长或扩展其他领域的业务，轮胎巨头通常会收购该领域的成熟公司。这也是轮胎巨头在各个领域保持领先地位的条件之一。今天，我们来盘点国内外轮胎巨头的重大并购案例。

1. Titan International收购Carlstar集团
2024年3月，Titan International宣布了一项重大收购，收购了Carlstar Group L.L.C.，一家专业轮胎、轮毂和户外设备制造商。交易总金额达到2.96亿美元（约合人民币21.3亿元）。其中一家轮胎工厂位于中国广东省梅州市（Carlisle轮胎工厂）。其产品包括全地形轮胎、割草机轮胎、高尔夫球车轮胎和拖车轮胎。此外，该公司还为挖掘机和装载机等设备提供轮胎。

2023年，该公司总收入约为6.15亿美元，营业利润为7300万美元。Titan Tire总裁Paul Reitz表示，这是一次具有变革意义的交易。收购Carlstar扩展了其制造和分销能力，并进一步丰富了其产品组合。

2. Nova Motorsport收购Companhia (CNB-Camac)
2024年4月，新成立的英国轮胎公司Nova Motorsport收购了葡萄牙轮胎制造商Companhia Nacional de Borracha USA (CNB-Camac)，作为其成为全面竞争轮胎供应商计划的一部分。

就在六周前，Nova Motorsport从固特异收购了Avon Motorsport和Avon Racing的资产，但未披露财务细节。总部位于Westbury的公司表示，此次收购标志着Nova Motorsport在专业和赛车轮胎行业能力和影响力的“显著扩展”。

Companhia (CNB-Camac)总部位于葡萄牙Palmela，年生产能力超过50万条轮胎。该公司被认为是专业轮胎市场的关键参与者，包括赛车行业。此次收购标志着Nova Motorsport迈向成为高性能赛车和专业轮胎独立供应商的又一个关键步骤。

3. 横滨橡胶收购固特异的越野轮胎业务
2024年7月，固特异轮胎橡胶公司（Goodyear）宣布已签署最终协议，将其越野轮胎（“OTR”）业务出售给日本轮胎生产公司横滨橡胶，交易金额为9.05亿美元。

固特异的OTR轮胎业务为全球露天和地下采矿、建筑和采石场以及港口和工业码头市场提供行业领先的OTR轮胎。固特异OTR提供全系列值得信赖的产品、服务和轮胎管理解决方案，帮助客户优化运营，提高生产力和效率。

固特异将继续为美国军方和国防应用提供OTR轮胎。根据与横滨橡胶签署的与交易完成相关的产品供应协议，固特异将在交易完成后的前五年内，在其部分生产基地为横滨橡胶生产某些OTR轮胎。该交易需获得监管批准、其他惯例性成交条件和协商，预计将于2025年初完成。固特异计划将交易所得用于降低杠杆率并资助与固特异未来转型计划相关的计划。

4. 青岛双星重组锦湖轮胎股权
2024年9月24日，青岛双星宣布了一项交易计划，重组锦湖轮胎股权，最终确定以49.27亿元重组锦湖轮胎股权。交易完成后，锦湖轮胎将成为青岛双星的控股子公司。同时，控股股东双星集团和城投创投对锦湖轮胎未来四年的业绩做出了承诺，显示出对锦湖轮胎未来发展的信心。根据2023年的数据，青岛双星营业收入约为47亿元，锦湖轮胎营业收入约为219亿元，重组后的青岛双星营业收入将超过260亿元。

今年以来，上市公司并购重组市场持续升温，中国证监会也在不断优化重组的政策环境。9月12日，中国证监会主席吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提升上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股权和债券融资、期货风险管理等渠道发展壮大，并采取多项措施激活并购重组市场。双星的重大资产重组无疑踩准了资本政策的时机。

5. 韩泰轮胎收购Hanon
2024年11月，韩泰轮胎科技宣布与一家私募基金达成协议，以1.23万亿韩元（约合63亿元人民币）收购全球领先的汽车热管理解决方案供应商Hanon Systems 23%的股份。根据双方签署的股份购买协议，韩泰轮胎将以每股1万韩元的价格购买122,774,000股，从而将其在Hanon Systems的持股比例提高至54.77%。

Hanon Systems成立于1983年，专注于为汽车制造商提供全面的热管理解决方案。其产品和服务涵盖空调系统、动力系统冷却、压缩机、流体输送系统、电子元件和流体压力控制。

6. CEAT收购米其林旗下Camso
2024年12月，米其林集团将其Camso品牌及一系列位于斯里兰卡的越野轮胎制造资产以约2.25亿美元的价格出售给印度CEAT有限公司。此次出售包括斯里兰卡的一家双层轮胎工厂和橡胶履带工厂，这些资产自2018年米其林以14.5亿美元收购越野轮胎和轮毂专家Camso有限公司以来一直由米其林运营。

米其林表示，此次资产剥离符合其“米其林动态2030”可持续增长战略，该战略将公司努力集中在其创新和技术“最有价值”的领域。CEAT表示，收购Camso品牌和资产使其能够扩展产品基础至履带和建筑轮胎，并获得全球客户群，包括40多家国际原始设备客户和活跃于越野行业的高级国际分销商。

轮胎公司的收购决定了自身及行业未来几十年的发展。一些轮胎公司过去的重大收购余波至今仍在影响轮胎行业。

1. 固特异收购库珀
固特异和库珀都是世界知名的轮胎制造商。2021年，固特异轮胎橡胶公司宣布正式完成对库珀轮胎橡胶公司的收购。此次收购将整合两家优秀轮胎制造商在产品组合、服务和生产能力方面的优势，从而巩固固特异在全球轮胎行业的领导地位。合并后的公司将提供全系列的产品矩阵，这将使客户和消费者受益，并使购买固特异和库珀品牌轮胎产品变得更加容易和方便。

收购库珀无疑是固特异的一颗定心丸，使其能够稳住阵脚，继续稳坐全球第三和美国第一的宝座。诚然，收购库珀极大地增强了固特异的实力，但资源整合和强强联合能否实现1+1>2的效果，将考验固特异的长期运营能力。

2. 横滨橡胶收购Trelleborg轮胎
横滨橡胶表示：由于自动驾驶和移动服务的出现，个人汽车数量预计将减少，而用于运输人员和货物的基础设施相关车辆数量将增加。在声明中，横滨橡胶强调，此次重大收购的目的是扩展其越野轮胎业务能力，并进一步增强轮胎公司的市场竞争力。目前，横滨轮胎的业务更倾向于乘用车轮胎，因此轮胎业务和市场销售构成比例尚未调整。稳定业务并扩大利润，稳定且高利润的越野轮胎生产和销售增长被设定为重要课题。

3. 中策橡胶收购天津国联
2022年4月，中策集团与天津国际联合轮胎橡胶有限公司通过混改成立了新的中策（天津）公司。在未来三年内，新公司计划投资28亿元。届时，该公司有望成为全球前三、亚洲最大的越野轮胎生产工厂之一。

根据公开信息，天津国际联合轮胎橡胶有限公司成立于1988年，是全球少数能够专业生产全系列工程机械轮胎和特种轮胎的制造商之一。其天力品牌创立于1988年，几十年来一直专注于越野轮胎产品的生产。如今拥有完整的销售和服务网络，产品销往全球70多个国家。

2022年混改后，依托中策轮胎的行业优势，新成立的中策（天津）公司已开始为包括美国农业和林业产品及服务供应巨头John Deere在内的多家公司提供配套服务。与去年同期相比，该公司的生产和销售量增长了150%以上。

4. 中国化工集团收购倍耐力
2015年3月22日，经过一系列流程，意大利轮胎制造商倍耐力集团宣布已与中国化工集团（ChemChina）签署协议，以每股15欧元的价格将其26.2%的股份出售给后者。中国化工集团总共投资了77亿美元，并将实际获得倍耐力的控股权。

事实上，自成立以来，倍耐力一直致力于技术研发创新，已有一个半世纪之久。数据显示，近年来，倍耐力在高价值轮胎研发上的平均投资占其总收入的6%以上，领先行业。