米其林H1逆风增长
7月27日，米其林集团发布了2026年上半年业绩。在全球货币波动和原始设备市场持续低迷的背景下，集团销售额达到126.87亿欧元（约合人民币976.43亿元），同比下降2.6%；但按固定汇率计算，增长了0.5%。
营业利润为14.46亿欧元，营业利润率为11.4%，高于去年同期的11.1%。净利润为7.66亿欧元，同比下降8.8%。收购前的自由现金流从去年同期的-1.02亿欧元转为+2.82亿欧元。集团维持全年指导目标不变。
汇率和销量的双重拖累：上半年，轮胎销量下降对收入造成了0.9%的影响，而不利的汇率影响达到了3.1%。产品组合优化以及米其林品牌在替换市场的销售增长（替换市场销售增长5%）带来了0.9%的正价格组合效应，部分抵消了上述压力。同一时期完成了对Cooley Group、Flexibletallic和Tex Tech的收购，也对合并财务报表作出了贡献。
乘用车和两轮车轮胎：替换市场推动增长
该业务板块上半年实现收入69.26亿欧元，同比下降2.6%，但按固定汇率计算增长了0.7%；营业利润率为12.5%，较去年同期的12.2%提高了0.4个百分点。
替换市场的强劲表现抵消了原始设备市场的下滑。米其林在大多数地区的表现优于行业平均水平，欧洲和中国的增长尤为显著，特别是中国乘用车替换市场增长了9%。
在原始设备市场，受中国新车购置补贴减少的影响，中国乘用车原始设备市场下降了7%，但米其林在电动车轮胎市场保持了市场份额优势。Primacy 5 Energy等新产品获得了市场认可，18英寸及以上轮胎的销量显著增长。两轮车轮胎在北美、欧洲和中国的摩托车和高端踏板车领域表现良好。
卡车和客车轮胎：美洲原始设备承压，欧洲有所改善
该业务板块上半年实现收入28.13亿欧元，同比下降6.4%，原始设备销售下降了2.6%。北美和南美的卡车和客车轮胎需求持续疲软，而欧洲市场有所改善——原始设备和替换业务分别同比增长了4%和9%，多品牌销售策略和车队服务逐步显现成效。
营业利润率为5.9%，较去年同期的5.5%提高了0.3个百分点。基于人工智能的连接解决方案和预测性维护服务在南美（尤其是巴西）显著增长，推动该地区卡车和客车轮胎替换市场增长了32%。
特种轮胎：矿业和航空推动增长，农业机械依然低迷
特种轮胎板块的利润率为14.1%，继续高于集团整体水平。收入为22.2亿欧元，同比下降2.2%（按固定汇率计算增长1.1%）。
矿山轮胎表现强劲，南美、非洲、印度和中东的活跃采矿活动推动了大轮胎的需求；航空轮胎业务在印度和亚洲航空业的增长、军用飞机轮胎需求的增加以及与达索航空的新合作（米其林Air X Sky Light用于猎鹰10X）推动下稳步增长。
农业轮胎原始设备市场仍处于近十年来的低点，需求尚未恢复。非公路施工轮胎销售有所加强，米其林的X-crane 2轮胎在起重机市场获得认可，XHA3系列在装载机和施工设备中表现良好。由于欧洲OEM供应的改善，物料搬运轮胎逐步复苏。
非轮胎业务：收购推动增长
聚合物复合解决方案（PCS）上半年收入达到7.28亿欧元，同比增长约14%，主要得益于收购，营业利润率为13.6%。密封件、涂层织物和传送带均实现了增长，而由于澳大利亚矿山需求放缓，传送带业务有所下降。期间完成了对Cooley Group、Flexitallic和Tex Tech的收购，继续扩大非轮胎业务版图。
尽管经济和地缘政治不确定性持续存在，米其林维持了2026年的全年指导目标：按固定汇率和2025年基准计算，营业利润预计将较2025年有所增长，收购前的自由现金流将超过16亿欧元。公司预计乘用车和轻型卡车轮胎市场以及卡车和客车轮胎市场的同比变化分别为-2%至1%和-1%至2%，特种轮胎销售增长的上限约为3%。
