在2025年4月22日，全球橡胶市场显示出多空头混合的格局，价格持续弱势波动
2025年04月22日
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指南
亮点速览
当前天然橡胶市场供需矛盾突出：供应端，东南亚主产区正处收割初期，大量新胶预计五月集中上市，叠加云南、海南陆续开割，供应压力渐增，抑制价格上行；需求端持续疲软，国内轮胎企业开工率下滑、成品库存高企，出口受美关税及贸易摩擦冲击明显，越南对华橡胶出口同比大降29.3%，汽车、家电等终端消费亦因全球经济增长放缓（UNCTAD预测2025年仅2.3%）而低迷。期货市场受宏观情绪与基本面双重压制，资金风险偏好下降，价格承压运行，技术面显示14600元/吨阻力明显，短期或延续弱势格局。
供需格局：预期供应增加抑制价格，疲弱的需求成为核心矛盾
供应端：东南亚正处于收割过渡期，供应压力将在五月释放
东南亚主要产区（泰国、印度尼西亚和越南）正处于收割的早期阶段，目前产量缓慢增加。预计在五月中旬将释放大量供应。
泰国东北部的轻微干旱影响有限，南部产区因降雨充足将在四月底开始收割；云南产区已进入收割季节，海南产区预计将在四月中旬开始收割。目前原材料采购价格相对坚挺，但市场对五月供应增加的预期抑制了橡胶价格的上涨空间。
需求端：轮胎行业低迷，出口订单锐减
国内轮胎企业的开工率下降：半钢轮胎的产能利用率降至75.8%（环比下降2.38%），全钢轮胎的产能利用率为68.28%（环比下降0.08%），成品库存积压压力显著。
出口订单锐减：美国的关税政策阻碍了东南亚轮胎的出口。为了转嫁成本，泰国、越南等国的轮胎工厂降低了上游天然橡胶的采购价格。中国的轮胎出口也面临压力。三月份，越南对中国的橡胶出口同比下降29.3%。
非轮胎产品需求疲软：汽车和家电等终端行业受到全球经济放缓的影响，订单量未能达到预期。企业维持刚性需求采购。
全球经济增长预期下调
联合国贸易和发展会议预测，到2025年全球经济增长率将放缓至2.3%，贸易紧张局势的加剧将导致投资和需求的收缩。中国和欧洲等主要经济体汽车销售疲软进一步拖累了橡胶消费。
期货市场疲软下行，资金风险厌恶情绪主导。主要橡胶期货合约近期波动在一定范围内。受宏观情绪和负面基本面的影响，资金方谨慎。
技术面显示价格在14,600元/吨处受到阻碍，短期内可能继续疲弱。
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